Онлайн-брокер ХКритикал объявил о подаче заявки на IPO

И судя по тому, что Кэти Вуд, которую называют новым Баффетом, приобрела для своего хедж фонда более 1,3 млн акций RH на открытии торгов, есть все шансы считать, что ХКритикал преодолеет проблемы рост. По аналогии, можно так же вспомнить, что всего 8 лет назад в Тинькофф также мало кто верил и у них также было едва ли не провальное IPO. Но время и пандемия все расставили на места – будущее за цифровыми технологиями и сильными командами, умеющими быстро адаптироваться. Впрочем, гораздо выгоднее инвестировать в такие компании на этапе PRE-IPO, что мы и помогаем делать нашим клиентам.

Сначала онлайн-брокер планировал выйти на биржу в июне, но затем перенес сроки размещения из-за разногласий с регулирующими органами по поводу проспекта к IPO. По данным источников Bloomberg, у SEC возникли вопросы по растущему криптовалютному бизнесу брокера. Также не стоит забывать, что конкуренция на брокерском рынке растет.

Анализ компании

Несмотря на то, что история с мемными акциями была ещё в январе, суды идут до сих пор. В конце июня RH согласилась выплатить $70 млн регуляторному органу финансовой отрасли (FINRA) за то что вводила в заблуждение инвесторов и блокировала операции. Из-за того же инцидента с “мемными акциями” у компании начались проблемы с законом. В ХКритикал заявили, что привлечённые денежные средства пойдут на «выполнение нашей миссии по демократизации финансов для всех». Основатели Владимир Тенев и Байджу Бхатт неоднократно заявляли о планах вывести компанию на биржу в долгосрочной перспективе.

На фоне ажиотажа доход за счет оплаты потока ордеров увеличился более чем в три раза в первом квартале, достигнув примерно $331 млн по сравнению с $91 млн годом ранее. За последний год число ежемесячных активных пользователей выросло более чем вдвое, достигнув в первом квартале $17.7 млн по сравнению с $8.6 млн в 2020 году. Если смотреть поквартальный рост, то сильно выбивается из общей тенденции первый квартал текущего года. Увеличение темпов роста в Q обусловлено хайпом вокруг криптовалюты, с чем и связан 20 кратный рост данной статьи доходов компании в transaction-based revenue.

У андеррайтеров IPO есть 30-дневный опцион на покупку дополнительных 5,5 млн акций по цене размещения. Брокерская платформа ХКритикал была основана https://xcritical.live/ в 2013 году Владом Теневым и Байджу Бхаттом. Она позволяет пользователям совершать сделки с акциями, биржевыми фондами, опционами и криптовалютами.

ХКритикал намерен подать заявку на IPO в марте

Это значит, что брокер сможет подать документы на рассмотрение комиссии до выпуска проспекта эмиссии для инвесторов. Демографические данные говорят о том, насколько хорошо приложение позиционировалось. Всего через два года запуска этот “новичок” уже становился угрозой действующим игрокам.

Так, Управлению по регулированию финансовой индустрии (FINRA) ХКритикал в этом году выплатил 70 млн долларов — крупнейший в истории FINRA штраф. За всю историю компания привлекла около $3.2 млрд венчурных инвестиций и $2.4 млрд посредством конвертируемых облигаций в начале этого года. Затраты компании растут пропорционально доходам, при этом состав операционных расходов варьируется от квартала к кварталу, однако в процентах от выручки сумма операционных расходов постепенно уменьшается.

Когда лучше обходить ХКритикал стороной

«Это довольно типичный случай, когда компания выходит на рынок, цены растут в ходе IPO, а затем что-то происходит, или люди теряют интерес», — рассказала Ким Форрест, основатель и инвестиционный директор Bokeh Capital Partners. Во время презентации в субботу руководство фирмы попыталось заверить потенциальных инвесторов, что у нее есть потенциал для роста, добавив, что в перспективе она может предложить пенсионные счета, такие как IRA и Roth IRA. Во-вторых, сам ХКритикал уже полностью лишился налета благородства, так как раз за разом ставил во главу угла вовсе не интересы своих клиентов. Снова и снова его штрафуют американские регуляторы — за то, что плохо защищает счета и информацию о своих клиентах, за то, что вводит их в заблуждение, за нарушение нормативов и т.

Вероятно это из-за того, что компанию недолюбливают институциональные инвесторы после банкротств хэдж-фондов во время истории с “мемными акциями”. По словам основателя ХКритикал Владимира Тенева, его сервис пережил волну популярности на фоне рыночных изменений из-за коронавируса. Финтех-стартап стал очень популярен у миллениалов, поскольку, оказавшись взаперти в собственных домах, они стали инвестировать в акции компаний. Узнав о смерти Кернса, руководство ХКритикал пообещало серьезно изменить оформление своей платформе. Компания намерена добавить больше учебных материалов, связанных с торговлей опционами, и нанять специалиста, который займётся образованием пользователей. ХКритикал также обсуждает введение дополнительных критериев для клиентов, которые хотят торговать опционами третьего уровня.

Показатели деятельности

Это серьезные звоночки и сигналы, которые говорят о скором (и внезапном) окончании периода пузырей на рынках и сдувании цен до реалистичных уровней(для большинства компаний это означает падение в разы). Франция и Германия часто предлагают бесплатное или доступное образование в университетах и дальнейшее трудоустройство, либо карьерные возможности. По мнению Bloomberg выход на биржу брокера стал худшим из всех IPO, которые были в истории фондовых бирж США. Брокер в мае сообщил, что запускает платформу для частных инвесторов, чтобы те могли участвовать в IPO наряду с огромными фондами с Wall Street. Участие селебрити в стартапе привлекает к нему одновременно и потребителей (миллениалов и поколение Z), и инвесторов. Сарафанное радио, в целом, стало основным способом раскрутки проекта — мощной медийной рекламы у ХКритикал никогда не было, на это даже не закладывали бюджет.

В течение первого квартала 2020 года на платформе ХКритикал появилось почти 3 миллиона новых учетных записей. Поскольку фондовый рынок во время COVID-19 был подвержен резким колебаниям, Кернс начал экспериментировать, торгуя различными акциями. ХКритикал — финтех-стартап, чье приложение позволяет торговать на бирже без комиссий. Компанию основали в 2012 году два выпускника Стэнфорда, Влад Тенев и Байху Бхатт. ХКритикал выступает в качестве брокерской компании и позволяет торговать акциями, ETF, опционами, криптовалютой, а также долями акций. Основной способ, с помощью которого ХКритикал зарабатывает деньги, — это оплата потока ордеров, когда она отправляет торговые заявки клиентов финансовым фирмам, которые исполняют ордера и платят ХКритикал за возможность сделать это.

• Ожидается, что IPO состоится после того, как SEC завершит проверки в зависимости от рыночных и других условий», — говорится в блоге компании.
• Однако человек, знакомый с внутренними процессами компании и пожелавший остаться неизвестным, сообщил изданию Bloomberg, что в результате атаки пострадало не менее 2000 клиентов.
• Кроме того, у андеррайтеров будет 30-дневный опцион на покупку дополнительных 5,5 млн акций по цене размещения.
• ХКритикал и многие другие онлайн-брокеры в получении прибыли полагаются на так называемые «платежи за поток заказов», что позволяет приложению предлагать пользователям «торговлю без комиссии».
• ХКритикал Gold позволяет занимать у компании деньги на инвестирование.
• Некоторые акции могут обвалиться в первый день на двузначные цифры.

Все это позволило стартапу привлечь 8 миллионов новых пользователей в 2020 году и 5,7 миллионов только в первом квартале 2021. Опрошенные CNBC аналитики говорят, что рост акций ХКритикал может быть вызван интересом инвесторов, считающих бумаги компании недооцененными, а саму компанию — перспективной с точки зрения роста клиентской базы и выручки. Инвестиционная компания Atlantic Equities полагает, что в ближайшие 12 месяцев акции ХКритикал могут достичь отметки $65.

Быстрый рост

Кроме того большинство занятых пользователями денег, которые ХКритикал ссужали для торговли, имели дополнительную процентную ставку. Этот процент увеличивается по мере того, как пользователь брал все больше и больше денег. Правительство США объявило крупнейшие за 40 лет ужесточения в борьбе с монополиями и трастами против Big Tech, что неминуемо приведет к серьезной коррекции. Многие акции входящие в индекс small caps вторую неделю показывают серьезное снижение цен вторую неделю.

22 июля 2019 года ХКритикал объявила о проведении раунда финансирования Series E, по итогам которого компания привлекла $323 млн и была оценена в $7,6 млрд, что на 35% превосходит оценку к маю 2018 года. В середине июля 2020 года финтех-компания ХКритикал с инвестициями фонда Юрия Мильнера привлекла ещё $320 млн. С учетом того, что в том же раунде финансирования компания ранее собрала $280 млн, теперь ее стоимость оценивают в $8,6 млрд. 17 августа 2020 года ХКритикал Market привлекла $200 млн в рамках нового инвестиционного раунда Series G, по итогам которого финтех-стартап с инвестициями бывшего совладельца Mail.ru Group Юрия Мильнера был оценен в $11,2 млрд. Компания будет размещать 55 млн акций по цене от $38 до $42 долларов за штуку, согласно заявлению, поданному в SEC. Миллионы людей начали торговать акциями через ХКритикал Markets Inc. во время пандемии.

Привлечение $323 млн. DST Global в числе инвесторов

Торги акциями брокера начнутся в четверг, 29 июля, на бирже NASDAQ под тикером HOOD. Напомним, компания оценила свои акции в $38 — по нижней границе ценового коридора $38–42. После выхода на биржу и начала торгов бумаги ХКритикал потеряли в цене около 10%, снизившись до $34 в минувшую пятницу.

C учетом опционов на акции для сотрудников и других подобных активов стоимость компании будет ближе к $33 млрд, пишет Bloomberg. Размещение бумаг по верхней границе диапазона ($42) дало бы компании оценку более чем в $36 млрд, отмечает агентство. ХКритикал и многие другие онлайн-брокеры в получении xcritical развод прибыли полагаются на так называемые «платежи за поток заказов», что позволяет приложению предлагать пользователям «торговлю без комиссии». Маркет-мейкеры, такие как Citadel Securities или Virtu, платят электронным брокерам, таким как ХКритикал, за право совершать сделки клиентов.